Artículos de “OBJETIVO 2035″: VIAJE AL MUNDO DE LAS OPCIONES. Por Elías

Vamos con Elías, uno de los “enfant terrible” of the “Objetivo 2035″. Rápido e inquieto, en apenas unos meses ya ha explorado buena parte de las posibilidades que ofrecen las opciones con acciones. Aquí nos cuenta su peripecia:

VIAJE AL MUNDO DE LAS OPCIONES

Antes de narrar mi viaje por el “mundo de las opciones”, me gustaría dar unas pinceladas a conceptos básicos, los cuales para muchos ya son más que de sobra conocidos, pero para otros, quizás resulten novedosos.

Para definir que es una opción financiera de forma sencilla, se podría decir que es un contrato de compra/venta o venta/compra de acciones, en un momento futuro y a un precio determinados, más adelante entenderéis este juego de palabras.

Como es sabido por todos, cuando se firma un contrato ambas partes se comprometen a cumplir lo acordado.

Sin embargo para los contratos de opciones el comprador tiene la “posibilidad” de exigir el cumplimiento y el vendedor tiene la obligación de cumplirlo, siempre que el comprador lo desee.

Matizar que estos contratos para acciones, siempre se negocian en paquetes de 100 acciones para la bolsa Española (MEFF).

Dicho esto, las opciones sobre acciones se dividen en dos grandes grupos:

Opciones Call

A grandes rasgos, con las opciones Call el comprador adquiere el derecho a comprar un paquete de 100 acciones de una determinada compañía en una fecha y precio que desee, a cambio de pagar una prima.

Como ya os estaréis preguntando, para que yo pueda comprar otro tiene que vender, ahí está la contraparte, es quien me vende la “opción” de poder comprar cuando quiera. A cambio de esta obligación que adquiere se lleva una prima, teniendo la obligación de venderme al precio y fecha acordados en el contrato.

Llegada la fecha en la que vence la Call que he comprado, la cotización de la acción o subyacente puede estar por debajo o por encima del strike (precio al que se comprometieron a venderme).

Si está por debajo, ya no tendrá sentido que la compre, ya que comprándola a mercado la tengo más barata.

Nothing, la contraparte se embolsa la prima y se acabó el contrato.

Por el contrario si la cotización de la acción en la fecha acordada estuviera por encima del precio fijado, ejercería mi derecho a compra y tendría un paquete de 100 acciones de la compañía a un precio inferior al que cotiza, teniendo en ese momento una determinada plusvalía a la cual tendría que descontar lo que pague por el contrato.

Opciones Put

Las opciones Put originariamente, se idearon para cubrir cartera, es decir en momentos de mercado bajista, tener una herramienta la cual te permitiese ganar dinero cuando las cotizaciones de tus empresas bajaban.

En el argot de la bolsa, a la compra de una opción Put se le puede denominar ponerse “corto”.

Well, para las opciones Put, su operativa es la misma que la explicada en las opciones Call, solo que cuando la compras adquieres el derecho a venta.

Cuando compras un contrato Put de una determinada empresa, adquieres el derecho a vender 100 acciones a un precio y en una fecha que elijas, a cambio de pagar una prima.

Lo que tiene de especial está operativa para nosotros los B&H, como ya publico el amigo Josan, es ser la contraparte, o sea, el que vende la opción Put.

Si somos nosotros los que vendemos la opción Put, en un primer momento nos embolsaremos la prima, pero nos comprometeremos a comprar 100 acciones al precio y en la fecha acordada.

Qué gracia tiene esto? fácil, si nosotros queremos adquirir 100 acciones de una compañía en este momento al precio al que cotiza, con el convencimiento de que es correcta su valoración por parte del mercado, go ahead, vendemos una put.

Pueden ocurrir dos cosas, llegado a la fecha de finalización del contrato.

Si la cotización está por encima del precio al que nos comprometimos a comprarlas, nos embolsamos la prima recibida y a otra cosa.

O puede ocurrir que esté por debajo la cotización, en este caso nos quedaríamos con 100 acciones a un precio más alto que el que cotiza, pero esto para nosotros no es un problema, ya que se trata de un precio que nosotros dimos por bueno y además nos hemos quedado la prima. que siempre podemos considerar como menor importe de la compra.

Esta estrategia como hemos visto puede ser un buen complemento en nuestra estrategia de Buy&Hold para sacar una rentabilidad extra.

Y después de dar estas pinceladas, sin más dilación…

MI VIAJE

Comencé este viaje, como el aventurero que se adentra en un lugar desconocido sin más equipaje en su mochila, un par de latas de comida y un cuaderno el cual dará testimonio de lo acontecido.

Ese aventurero era yo, solo que en mi mochila portaba un par de libros sobre opciones y una hoja de excel para relatar cada una de las operaciones.

Antes, nunca había oído hablar de las opciones financieras, yo vivía en el mundo del B&H, no necesitaba conocer ningún instrumento financiero más que la compra de acciones.

Pero entonces se cruzó en mi camino un trotamundos al cual apodaban Josan.

Habia recorrido lugares tan inhóspitos como los acantilados del VIX, el gran cañón del mini Ibex o las profundidades de los fondos de inversión.

Quedé ensimismado cuando me hablo acerca de las opciones, era una operativa paralela a la convencional compra/venta de acciones, para la cual se abría una diversidad de posibilidades para intentar obtener un plus de rentabilidad a ese aburrido sistema en el que yo estaba instaurado.

No lo pensé dos veces, y comencé a formarme en conceptos, productos, estrategias…las armas que se me permitirían utilizar en este desconocido mundo

Di de alta una cuenta en el bróker más económico posible que me permitiese navegar por la diversidad de aquel recóndito territorio.

Una vez abierta la cuenta, por fin pude adentrame y descubrir lo fascinante que era aquello.

Siempre tuve claro que en el mundo de la bolsa y el dinero, la única manera de dar lo mejor de ti y que todos tus sentidos se concentren en una tarea es operar con tu propio dinero, dinero el cual te ha costado un esfuerzo y sacrifico obtener, careciendo de experiencia sobre determinados productos financieros, bajo mi punto de vista, esta es la única manera de que tengas alguna oportunidad de obtener el éxito.

Pues dicho y hecho realice mi primera operación, vendí unas cuantas Puts de San, Repsol, Tel…pero enseguida, pese a que había recibido una prima por vender dichas opciones, el dinero de la cuenta para operar quedo bloqueado. Acababa de descubrir las garantías.

Todos los brókers te retienen un porcentaje del valor del contrato como garantía para hacerle frente, por lo que a poco que te descuides se acabó el viaje.

No lo podía creer, yo que me había aventurado en el desconocido universo de las opciones buscando nuevas emociones y resulta que esta estrategia era más o menos igual de aburrida que el B&H.

Bueno solo me quedaban dos caminos, regresar a mi hogar B&H a esperar el cumplimento de los contratos, o inyectar más capital a la cuenta.

Pero entonces pasada una semana de la realización de los contratos descubrí que estos contratos cotizaban a menor valor del que yo los había vendido.

Algo en mi despertó.

Ese B&H en busca de emociones las encontró, y en él, ese trader aletargado que todo ser humano lleva dentro emergió de mis entrañas.

La operativa estaba clara como el agua, vendo opciones Puts, espero a que la cotización del valor aumente y recojo beneficios… fácil verdad? no hay ni que esperar a que cumpla el contrato.

Esta estrategia funciono mientras el valor rebotaba al alza, pero de repente dejó de rebotar y se acabó la fiesta.

Inició, mi querido índice de referencia, otro tramo bajista y ahí me quede, tirado en la cuneta, pensativo y meditabundo.

Después de analizar y pensar en lo acontecido, pensé: por qué no compro una put? Y así lo hice, había descubierto las posiciones cortas.

Estos meses de tanta volatilidad fueron dorados para la compra de Puts, la presión bajista era tal, que a la semana de comprar la Put podías deshacer posiciones para entrar en el siguiente rebote.

Con esta operativa experimenté una sensación nueva, hasta ahora desconocida para mí, me sentía cómodo viendo caer los índices, es más, nunca caían lo suficiente y solo quería mas bajadas, el rojo sangre me volvió loco.

En estas semanas apocalípticas en las cuales el Ibex coqueteaba con los 7700 puntos seguí posicionándome a la baja, sediento de ver más y más caídas.

Entonces recapacite, sin saber muy bien el por qué, tenía la mayoría de mis posiciones cortas, el rojo en los índices me había hechizado.

But… y si el índice me volvía a dejar tirado en la cuneta?

La única manera de parapetarme de una subida era comprando opciones Call, había descubierto como ponerme largo con opciones.

Instalados en los 7700 cargué bien la mochila comprando Calls del sector bancario a un año vista.

Cómo no, ocurrió lo que más temía, el índice reboto sobre los 7700 puntos quedando fulminadas todas mis posiciones cortas, ya que inicio un vertiginoso ascenso hasta los 9000 puntos del día de hoy, y como es sabido por todos, nuestras queridas blue chips, las únicas que tienen la liquidez suficiente, fueron detrás del índice.

Curiosamente pude compensar las pérdidas de las posiciones cortas con esas opciones vendidas puts que tenía olvidadas en los 8400 puntos y todas mis opciones call compradas en 7700 puntos que habían sufrido unas destacables revalorizaciones.

En este viaje pude experimentar la crudeza de esta salvaje tierra de las opciones.

Tras la vuelta a mi tranquilo universo B&H comprendí, la buena relación existente entre el riego y la inversión en la venta de opciones Puts, porque aún sin quedarte la prima, siempre tienes algo tangible, que son las acciones.

También aprendí que la compra de opciones Call con el único interés de sacar una plusvalía, también es una magnifica forma de sacar un extra de rentabilidad.

(Eso sí, sin temblarte el pulso a la hora de comprar en un Ibex a 7700 puntos)

Pero sin duda, una de las más importantes lecciones fue la similitud entre los dos mundos: time, cuanto más amplio sea el horizonte temporal, más posibilidades tendrás de acertar la tendencia, ya que al fin y al cabo esto va de acertar la dirección o tendencia que tomara el valor.

And finally, la lección la cual quedaría grabada a fuego: la relevancia de la disciplina, la importancia de seguir siempre el camino marcado por la estrategia elegida.

En este relato rápidamente se observa mi deriva hacia el pensamiento de la obtención del “dinero fácil”, tan suculento y capaz de corromper la mente más fuerte, pero que en el espacio/tiempo no es más que una ilusión, que acaba desvaneciéndose, como un sueño.

Después de este viaje, del cual aun sin saber porque salí airoso,

me reafirmo en mi convicción de seguir viviendo en mi tranquilo planeta del B&H, donde por suerte nunca o casi nunca pasa nada, So if, realizando las puntuales incursiones que marca mi estrategia al apasionante mundo de las opciones.